Eski bir Goldman Sachs ve JPMorgan yöneticisi, öteki yerlerde yaşanan katliama karşın, bu yıl kripto varlıklarında neden en az kayıp yaşadığını açıklıyor. Ayrıyeten sepetindeki altcoin projelerini paylaşıyor.
“Bitcoin ve altcoin piyasanın tabana vurduğunu düşünmüyoruz”
Yorumcoin.com haberlerinden de takip ettiğiniz üzere kripto piyasasındaki oynaklığın ortasındayız. Bu ortamda yatırımcılar, riskten korunma fonları, VC’ler ve yatırım firmalarında büyük gecikmeler yaşadı. Chase Coleman’ın Tiger Küresel Management’ı bu yıl %44’ün üzerinde düştü. Ayrıyeten geçen ay, SoftBank Group’un yatırım kolu, yüksek büyüme gösteren teknoloji paylarına yapılan bahislerden 26,2 milyar dolar ziyan bildirdi.
Piyasalar, Fed’in şahin para siyasetleri, Covid ve algoritmik stablecoin TerraUSD’nin çöküşüyle ilgili yatırımcı badirelerini görmezden gelmedi. Bunlar, hem sermaye paylaştırıcıları hem de bireyselleri sistemik riskleri belirlemeye bıraktı. Bu biçimde yatırımcıları hem kripto hem de klâsik pazarlardaki riskli bahislerden çekilmeye terk etti.
Kripto data platformu Messari’ye nazaran, kriptonun piyasa pahası 1,24 trilyon dolara düştü. Ayrıyeten piyasa, Kasım ayında tüm vakitlerin en yüksek düzeyinden %60 aşağıda. Bu ortada, S&P 500 ve Nasdaq Composite son altı ayda sırasıyla %16,88 ve %27,14 düştü. Anatoly Crachilov, İngiltere fon yöneticisi Nickel Digital Asset Management’ın kurucu ortağı ve CEO’su. Crachilov verdiği demeçte, şunları söylüyor:
Piyasanın şimdi tam olarak tabana vurduğunu düşünmüyoruz. Ayrıyeten kripto piyasasının Fed’in şahinliği aksine dönene kadar baskı altında kalmasını bekliyorum.
Ancak Crachilov’s Nickel, düşüş fırtınasını başkalarından daha güzel yönetim ediyor. 300 milyon dolarlık hedge fonu, yaklaşık 12 farklı kripto para trade imkanı sunuyor. Hedge fonu, piyasadan bağımsız arbitraj fonu için çok az kayıp yaşadı. Crachilov, düşüş döngüsünün ortasında, amiral gemisi fonunun bu yıl yaklaşık %0,4 düştüğünü söyledi. Bu, Bitcoin’in bu yılki yaklaşık %39’luk fiyat düşüşüyle karşılaştırılıyor. Üç yıllık arbitraj fonu, kuruluşundan bu yana tüm fiyatlar hariç %31,3 getiri bildirdi.
Ayı piyasasında nasıl süreç yapılır?
Crachilov, piyasa oynaklığının Nickel’in arbitraj fonunun bir dostu olduğunu söyledi. Nickel, Crachilov’a nazaran arbitraj fonu ile getiri elde edebildi. Zira ‘piyasa hakkında istikametli görüşler’ almıyor. Yani piyasada tarafsız. Bunun yerine, spot ve türev konumları ortasındaki piyasa dislokasyonuna odaklanıyor.
Nikel, ‘tamamen korunarak’ riskleri yönetiyor. Bu, Crachilov’a nazaran, rastgele bir türev durumunun piyasa riskini ortadan kaldırmak için bir denkleştirme konumu ile korunduğu manasına geliyor. Crachilov, şu açıklamayı yapıyor:
Piyasa oynaklığının düşük olduğu periyotlarda bu metot, oynaklık arttığında önemli formda etkilenebilecek büyük durumlar oluşturur. Konum boyutlarının fırsatla orantılı olmasını sağlayarak riski denetim ederiz. Hedgeden korunan, lakin vadeli süreçlere dayalı süreçler üzere yola bağımlı süreçler için bunu yaparız.
Şirketin sahip olduğu altcoin projeleri: SOL, ETH ve ALGO
Bir tokenin fiyatının %40 artması yahut %17 azalması fark etmez. Firma, taraflılıktan bağımsız olarak, kaymalardan ve alım satımlarından arbitraj fırsatlarını yakalamaya çalışıyor. Arbitraj fonunun yanı sıra üç fonu daha bulunuyor.
Bunlar Nickel’in Diversified Alpha Fund, DeFi Liquid Venture Fund ve Digital Gold Corporate Fund. Bu fonlar, DeFi protokollerinin yanı sıra Bitcoin (BTC), Solana (SOL), Ethereum (ETH) ve Algorand (ALGO) üzere altcoin projelerini farklı oranlarda içeriyor.
“Piyasanın yakında toparlanacağına dair net bir gösterge yok!”
Ancak DeFi Liquid Venture Fund, yılın başından bu yana %50’nin üzerinde düşüş yaşadı. Kriptoya odaklanan piyasada tarafsız pek çok arbitraj fonu var. Bununla birlikte, tipik pay senedi arbitraj fonu yıllık getirilerde kabaca %8 – %10 ortasında hisse alıyor. Geçen yıl, Nickel’in arbitraj fonu %15’lik bir hisseye sahipti.
Bununla birlikte, öteki kripto yatırım firmaları LunaUST’ın çöküşünün akabinde aykırı rüzgarlarla karşı karşıya. Nickel daha evvel Luna’ya yatırım yaptı. Lakin çökmeden evvel durumundan çıkarak LP’leri ‘ölüm sarmalından’ kurtardı.
Wisdom Tree kurucu ortağı Ryan Steinberg tarafından başlatılan bir kripto hedge fonu olan Arca, o kadar şanslı değildi. Firma, stablecoin’in sabitlenmesini kendi avantajına kullanmaya çalıştı. Bunun için yatırımlarını ikiye katladı. Arca, bahsinde ne kadar kayıp olduğunu açıklamadı. Fakat firma yatırımcılara sunduğu bir notta Luna’nın Dijital Varlıklar Fonu’nda bir ‘temel holding’ olduğunu söyledi.
Eski Goldman Sachs yöneticisi, muhtemel bir kripto kışı ve piyasanın son aylardaki düşüşü hakkında görüşlerini de açıkladı. Piyasanın yakında toparlanacağına dair net bir gösterge olmadığını söyledi. Crachilov, şu açıklamayı yaptı:
Yatırımcıların, toplam kripto bütçelerinin birinci %25’inin stratejik olarak tahsis edilmesini düşünmeli mümkün. Bunun geri kalanını önümüzdeki 9 ay içinde tahsis etmeyi de hesaplayabilirler. Bu durum, yatırımcıların piyasanın en düşük düzeylerini yakalamalarına müsaade verir. Ayrıyeten piyasa eğilimi aksine döndüğünde esasen muhakkak bir riske sahip olacaklar.
